Dev Bankalardan Yeni Faiz Raporu: TCMB Yıl Sonuna Kadar Ne Yapacak?
TCMB'nin faizi yüzde 37'de sabit bırakmasının ardından BofA, Deutsche Bank, Barclays ve ING yıl sonu faiz ve enflasyon tahminlerini güncelledi.
Gelişmelerden anında haberdar olmak için Google News'te Paradurumu'na abone olun
Paradurumu'na Google News'te abone olun
Abone OlTürkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) politika faizini piyasa beklentileri doğrultusunda yüzde 37 seviyesinde sabit tutmasının ardından, küresel yatırım bankaları Türkiye için faiz patikası ve makroekonomik projeksiyonlarını güncelledi. Bank of America (BofA), Deutsche Bank, Barclays ve ING tarafından yayımlanan analizlerde, enerji fiyatlarındaki belirsizliklere rağmen yılın son çeyreğinde faiz indirim döngüsünün başlayabileceğine işaret edildi.
Kurumların genel beklentisi son çeyrekte kademeli gevşemenin devreye gireceği yönünde şekillenirken, Deutsche Bank, Barclays ve ING 2026 yıl sonu politika faizini yüzde 35, BofA ise yüzde 36 olarak öngörüyor.
Dev Bankaların Yıl Sonu Faiz ve Enflasyon Beklentileri
Dört küresel finans kuruluşunun 2026 ve 2027 yıllarına ilişkin politika faizi ile yıl sonu TÜFE enflasyonu tahminleri şöyle sıralandı:
| Banka | 2026 Yıl Sonu Faiz Beklentisi | 2026 Yıl Sonu Enflasyon Beklentisi | 2027 Yıl Sonu Faiz Beklentisi | 2027 Yıl Sonu Enflasyon Beklentisi |
|---|---|---|---|---|
| Deutsche Bank | %35,0 | - | %30,0 | %25,0 |
| Barclays | %35,0 | %30,0 | %29,0 | %23,1 |
| ING | %35,0 | %29,2 | %26,0 | %22,0 |
| Bank of America | %36,0 | %29,5 | %32,0 | %26,0 |
BofA: Ekimde İndirim Gelebilir Ancak Sonrası Bekleme Modu
Bank of America Ekonomisti Hande Küçük, TCMB'nin ekim toplantısında faiz indirimine gidebileceğini ancak ardından uzun bir bekleme sürecine geçeceğini belirtti. Petrol fiyatları ve jeopolitik risklerin altını çizen Küçük, şu değerlendirmede bulundu:
"Ekim ayında olası bir indirimin ardından TCMB'nin Nisan 2027'ye kadar faizleri sabit tutmasını bekliyoruz. Yüksek petrol fiyatları ve katı seyreden enflasyon beklentileri, agresif bir gevşeme döngüsünü zorlaştırıyor. Baz etkilerinin devreye girmesiyle birlikte rahatlama ancak 2027'nin ikinci çeyreğinde hissedilecektir."
Deutsche Bank ve Barclays: Son Çeyrekte Toplam 200 Baz Puan İndirim
Deutsche Bank Analisti Yiğit Onay, TCMB'nin ağustos ayında fonlamayı haftalık repoya çekerek fiilen 300 baz puanlık bir gevşeme sağladığını hatırlattı. Dış ortamdaki enerji risklerine rağmen iç koşulların faiz indirimini desteklediğini vurgulayan Onay, jeopolitik dengelerin bozulmaması halinde ekim ve aralık aylarında 100'er baz puanlık iki adımla yılın yüzde 35 seviyesinde tamamlanacağını öngördü.
Barclays Kıdemli Ekonomisti Ercan Ergüzel de yayımladığı raporda "bekle-gör" modunun son iki toplantıda yerini kademeli faiz indirimine bırakacağını ve politika faizinin 200 baz puanlık gerilemeyle yüzde 35'e ineceğini aktardı.
ING: Kademeli İndirimler 2027 Boyunca Sürecek
ING analistleri ise faiz indirimlerinin dördüncü çeyrekte başlayarak 2027 yılı boyunca her çeyrekte kesintisiz devam edeceği bir patika çizdi. Kurum; faizin 2027'nin ilk çeyreğinde yüzde 32'ye, ikinci çeyreğinde yüzde 30'a, üçüncü çeyreğinde yüzde 28'e ve yıl sonunda yüzde 26 seviyesine çekileceğini hesaplıyor.