Dünya Altın Konseyi: Altın Fiyatları Dip Seviyeye Yaklaşıyor Olabilir

Dünya Altın Konseyi (WGC), yayımladığı 5 Kasım tarihli son Altın Piyasası Değerlendirmesi raporunda, küresel piyasalarda değer kaybeden kıymetli madenin seyrini mercek altına aldı. Analizde, altın fiyatlarının Ocak 2026'da ulaştığı tarihi zirve seviyesinden bu yana yüzde 25 gerilemesinin ardından geçici bir dip seviyeye yaklaşmış olabileceği sinyali verildi.

WGC analisti Johan Palmberg tarafından hazırlanan raporda; piyasalardaki mevcut gerilemenin, geçmişte uzun vadeli bir ayı piyasasını başlatan 2011 sonrası dönemdeki düşüş trendiyle karşılaştırılmasının teknik ve temel gerekçelerle örtüşmediği vurgulandı. Kurum, altının yeniden toparlanmasını destekleyecek makroekonomik dinamiklerin bu dönemde çok daha güçlü olduğunun altını çizdi.

Ekim Ayındaki Fiyat Düşüşünün Temel Nedenleri

Raporda, ekim ayında altın fiyatları üzerindeki satış baskısını artıran ve piyasayı aşağı çeken temel unsurlar şu şekilde sıralandı:

• Portföy Rotasyonu: Küresel yatırımcıların nakit ve farklı finansal varlık sınıflarına yönelerek portföy dağılımlarını değiştirmesi.
• Pozisyon Azaltımı: Vadeli işlem ve fon piyasalarında taşınan toplam altın yatırım pozisyonlarının kar realizasyonu veya risk yönetimi amacıyla tasfiye edilmesi.
• Fed Faiz Patikasının Yeniden Fiyatlanması: ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikası adımlarına ve faiz indirim döngüsünün hızına yönelik beklentilerin tahvil getirileri üzerinden altın aleyhine şekillenmesi.

2011 Döneminden Farklı: "Toparlanma Koşulları Daha Güçlü"

Dünya Altın Konseyi değerlendirmesinde, piyasa modellerinin mevcut fiyat düzeylerinde geçici bir taban oluşumuna işaret ettiği ifade edildi. 2011'de başlayan çok yıllık sert gerileme sürecinin aksine, günümüzdeki jeopolitik risklerin, merkez bankalarının fiziki alım talebinin ve portföy çeşitlendirme ihtiyacının altının yeniden denge bulmasına zemin hazırlayacak güçte olduğu belirtildi.