Faiz İndirimi Geliyor Mu? Merkez Bankası'na Gözler Çevrildi

Enflasyondaki düşüş eğilimi ve bankalararası piyasada Merkez Bankası'nın fonlama maliyetini yansıtan repo faizlerinin politika faizi seviyesine gerilemesi, indirim sinyali olarak yorumlanıyor. Ekonomi çevrelerinin ve yatırımcıların merakla beklediği TCMB faiz kararına sayılı günler kala, piyasa göstergeleri olası bir indirime işaret etmeye başladı. Haftaya perşembe günü açıklanacak karar öncesinde, piyasanın nabzını tutan önemli verilerde dikkat çekici hareketlilik yaşanıyor.

Repo Faizinde Kritik Gelişme

Piyasalardaki beklentiyi en çok güçlendiren gelişmelerden biri, bankaların gecelik fonlama için kullandığı repo faizlerinde yaşandı. Mayıs ayından bu yana TCMB'nin fonlama maliyetinin göstergesi olan ve %49 seviyelerinde seyreden repo faiz oranı, bu hafta itibarıyla Merkez Bankası'nın mevcut politika faizi olan %46 seviyesine indi. Analistler, bu gerilemeyi "piyasa faizlerinin politika faizine yakınsaması" olarak yorumlarken, bunu TCMB'nin sıkı duruşu gevşetebileceğine dair önemli bir öncü sinyal olarak değerlendiriyor.

Enflasyondaki Düşüş Beklentiyi Artırdı

Faiz indirimi beklentisini destekleyen bir diğer önemli faktör ise enflasyon verilerindeki pozitif seyir oldu. Son açıklanan Mayıs ayı verileriyle birlikte yıllık enflasyonun %35 seviyelerine gerilemesi, dezenflasyon sürecinin işlediğine dair umutları artırdı. Piyasalar, bu veriler ışığında Merkez Bankası'nın ekonomiyi desteklemek adına daha "güvercin" bir adıma yönelebileceğini fiyatlamaya başladı.

Mevduat Faizlerinde Gevşeme Sürüyor

Faiz indirimi beklentisi, bankaların mevduat faiz oranlarına da yansımış durumda. Birkaç ay önce %50'nin üzerinde seyreden TL mevduat faizleri, son haftalarda kademeli bir düşüşle %47'nin altına sarkmaya başladı. Bankaların fonlama maliyetlerindeki bu düşüş ve geleceğe dönük indirim beklentileri, kredi maliyetlerinin de önümüzdeki dönemde gerileyebileceğine dair bir umut ışığı yaktı.

Piyasalar, 19 Haziran'daki PPK toplantısında TCMB'nin politika faizinde ölçülü bir indirime gitme olasılığını yüksek görüyor. Kararın kaç baz puan olacağı belirsizliğini korurken, atılacak bu adımın ya da verilecek mesajların, ekonominin gelecek seyrine ilişkin önemli ipuçları taşıması bekleniyor.