S&P Global Ratings Türkiye Analizinde Hanehalkının Liraya Güveninin Dirençli Kaldığını Vurguladı

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global Ratings, Türkiye ekonomisine ilişkin yayımladığı kapsamlı analizinde hanehalkının Türk lirasına olan güveninin dirençli seyrini koruduğunu bildirdi. Kurum, Orta Doğu'daki çatışmalardan kaynaklanan küresel enerji fiyat şokunun enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturmasına rağmen, Türkiye ekonomisinin mevcut politika çerçevesiyle bu şokun etkilerini atlatabilecek kapasitede olduğunu kaydetti.

Hanehalkının yerel para birimini tercih etmesi ve döviz talebinin zayıflamasının Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) brüt ve net döviz rezervlerini yeniden tesis etmesine imkân tanıdığı belirtildi. Analizde, döviz cinsinden mevduatların toplam bankacılık mevduatları içindeki payının eylül ayı itibarıyla yüzde 38,7 düzeyinde kalarak yıl başına kıyasla yatay bir seyir izlediğine dikkat çekildi.

Fon Tasfiyeleri Sınırlı Kaldı ve Finansal Bulaşma Önlendi

Eylül ayında sermaye piyasalarında patlak veren fon soruşturması ve tasfiye sürecine de değinen S&P Global Ratings, krizin genel finansal sistem üzerindeki yansımalarının sınırlandırıldığını vurguladı:

• Zorunlu varlık satışları Borsa İstanbul'da sert bir düzeltmeye ve yaklaşık 18 milyar dolarlık fonun tasfiyesine neden oldu.
• TCMB'nin piyasaya sunduğu hızlı likidite desteği ve uygulanan ayrıştırıcı düzenleyici önlemler finansal bulaşmanın önüne geçti.
• Tasfiye edilen fonlardan çıkan kaynakların döviz yerine ağırlıklı olarak TL cinsinden banka mevduatlarına yönelmesi, Türk lirasına yönelik genel bir güven kaybı oluşmadığını gösterdi.

Enflasyon ve Büyüme Projeksiyonları Açıklandı

Orta Doğu'daki savaş kaynaklı petrol ve doğal gaz fiyat artışlarının enflasyon patikasını etkileyeceği tahmininde bulunan kuruluş, temel makroekonomik beklentilerini paylaştı:

• Enflasyon: Türkiye'de yıllık enflasyonun bu yıl ortalama yüzde 30,9, 2027 yılında ise yüzde 21,7 seviyesine gerileyeceği öngörülüyor.
• Büyüme: Geçen yıl yüzde 3,7 olan GSYH büyümesinin, savaştan kaynaklanan küresel baskılar nedeniyle bu yıl yüzde 3 seviyesine gerileyeceği; 2027'de ise toparlanarak yeniden yüzde 3,7'ye çıkacağı tahmin ediliyor.
• Bütçe ve Kamu Borcu: Geçen yıl GSYH'nin yüzde 2,6'sı olan bütçe açığının bu yıl yüzde 3'e yaklaşması, ancak kamu borcunun GSYH'ye oranının yüzde 30'un altında kalarak sürdürülebilirliğini koruması bekleniyor.

"Durağan" Görünüm Sıkı Para Politikası Varsayımına Dayanıyor

S&P Global Ratings, Türkiye ekonomisine ilişkin "durağan" görünümün; ekonomi yönetiminin sıkı para politikasını, ücret disiplinini kararlılıkla sürdürmesi ve TCMB rezervlerinin eritilmemesi koşullarına bağlı olduğunu bildirdi.

Kurum, son resmi değerlendirmesinde Türkiye'nin kredi notunu "BB-/B" seviyesinde teyit etmiş ve görünümünü "durağan" olarak belirlemişti.