Dünya Altın Konseyi'nden Altın İçin Kısa Vadeli Uyarı: Baskı Sürebilir

Dünya Altın Konseyi (WGC), küresel piyasalarda takip edilen yeni değerlendirme raporunu yayımladı. Raporda, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) enflasyonla mücadele kapsamında uyguladığı sıkı para politikasının ve yükselen reel faizlerin kısa vadede altın fiyatları üzerinde baskı oluşturmaya devam edebileceği ifade edildi.

"1970'ler Benzeri Enflasyon Şoku Düşük İhtimal"

ABD'deki ekonomik görünüm ve enflasyon dinamiklerine ilişkin raporda öne çıkan başlıklar şu şekilde sıralandı:

• Enflasyon Riski: ABD'de enflasyon görünümünün giderek karmaşık bir hal aldığı ancak 1970'lerin sonundaki gibi kalıcı ve kontrolsüz bir enflasyon dalgasının halen düşük bir olasılık olduğu belirtildi.
• Sıkılaşma ve Büyüme: Fed'in olası bir politika hatası yapması durumunda dahi en muhtemel senaryonun para politikasında sıkılaşmanın sürmesi ve ekonomik büyümenin yavaşlaması olacağı vurgulandı.
• Tüketici Eğilimleri: Düşük kişisel tasarruf oranları nedeniyle tüketicilerin uzun süreli fiyat artışlarını karşılama kapasitesinin sınırlı kaldığı kaydedildi. Enflasyonda yaşanabilecek yeni bir sıçramanın, faizlerin daha uzun süre yüksek kalmasına yol açabileceği ifade edildi.

Merkez Bankaları ve Asya Talebi Fiyatları Destekliyor

Yükselen reel faizlerin ve yüksek tahvil getirilerinin kısa vadeli baskısına rağmen, orta ve uzun vadeli görünümün olumlu kalmaya devam ettiği aktarıldı:

• Güçlü Pazar Desteği: Merkez bankalarının kesintisiz altın alımları ve Asyalı yatırımcıların artan talebi, fiyatlamada ana belirleyici unsurlar arasında yer alıyor.
• Bağımsız Hareket Alanı: Asya kaynaklı fiziki talebin; ABD faiz oranları, dolar endeksi veya enflasyon verilerinden zaman zaman bağımsız hareket ederek fiyat tabanı oluşturduğu belirtildi.

"2025 Kazançlarının Tekrarı Kesin Değil"

Sıkı para politikasının finansal sistemde stres oluşturması, ekonomik büyümede şok yaşatması ya da enflasyonu tekrar tetiklemesi durumunda uzun vadeli tahvil getirilerinin düşebileceği ve bu tablonun altın lehine döneceği ifade edildi. Bununla birlikte Dünya Altın Konseyi, tüm bu destekleyici faktörlere rağmen 2025 yılında kaydedilen yüksek oranlı kazançların tekrarlanmasının kesin bir garanti taşımadığı uyarısında bulundu.