Altın İçin Kritik Uyarı: Uzman İsim, "Olası Düşüşün Tetikleyicisi Merkez Bankaları Olabilir" Dedi!

İş Yatırım Uluslararası Piyasalar Direktörü Şant Manukyan altının ons fiyatındaki yükselişi büyük ölçüde merkez bankalarının alımlarına bağladığını ifade ederek, bu yükselişi tetikleyen aktörlerin olası bir satış ya da alım azaltma hamlesiyle fiyatlarda sert düşüşlerin yaşanabileceği uyarısında bulundu. "Altının ons fiyatında gerçek anlamda bir geri çekilme olacaksa yine bunun yükselişi tetikleyen merkez bankalarından geleceğini düşünüyorum" diyen Manukyan, mevcut seviyelerde 3200 doların altına doğru bir hareketin "sağlıklı" olabileceği yorumunu yaptı.

Emtia Piyasasında Yön Arayışı ve Jeopolitik Riskler

Küresel ekonomik aktiviteye yönelik endişeler, jeopolitik riskler ve ABD Merkez Bankası (Fed) politikalarına ilişkin belirsizliklerin emtia piyasasında sert dalgalanmalara ve yön arayışına neden olduğunu belirten Manukyan, jeopolitik gelişmelerin altın fiyatları üzerindeki etkisine de dikkat çekti. Rusya-Ukrayna gerilimi ve Hindistan-Pakistan arasındaki olası gerilimlerin finansal dinamiklerden ziyade jeopolitik risk primi olarak altın fiyatlarını yukarı taşıyabileceğini ifade etti.

Merkez Bankalarının Önceliği Dolar Likiditesi

Manukyan, merkez bankaları açısından global gidişatın 3200-3300 dolar arasındaki farkın büyük olmadığını vurgulayarak, onlar için asıl önemli olanın dolar likiditesinin yeterliliği veya bir dolar likiditesi krizinin yaşanıp yaşanmayacağı olduğunu dile getirdi. Olası bir dolar likiditesi sıkıntısı veya stoklama ihtiyacı durumunda merkez bankalarının altın alımlarını azaltabileceği ve hatta satış yapabileceği ihtimaline dikkat çekti.

Altın Kısa Vadede Değer Kaybedebilir Ancak Jeopolitik Riskler Kalıcı

Altının kısa vadede değer kaybedebileceği öngörüsünde bulunan Manukyan, buna rağmen jeopolitik gerginliklerin etkisinin devam edeceğini belirtti. ABD ile Çin arasındaki ilişkilerin artık net bir şekilde değiştiğini ve basit ticaret anlaşmalarıyla çözülemeyecek boyutta olduğunu ifade eden Manukyan, bu durumun "tamam rahatladık, tekrar ABD tahvillerine dönelim" düşüncesinin kalıcı olmayacağının altını çizdi.

Gümüş, Altın Gibi Finansal Sistemin Kalbi Değil

Gümüş piyasasına da değinen Şant Manukyan, gümüşün altın gibi finansal sistemin merkezine yerleşebilecek bir varlık olmadığını söyledi. Piyasaların oldukça iyi gitmesi durumunda gümüşte spekülatif bir yükseliş görülebileceğini veya altın yükselişinin devamında gümüşün daha hızlı prim yapabileceğini aktardı. Altındaki düzeltmenin sona ermesi halinde fonların altından çıkarak değerli metaller içinde gümüşe yönelebileceği ve fiyatları yukarı çekebileceği ihtimalini değerlendirdi.

Altın/Gümüş Rasyosu ve ABD Tahvillerinin Çekiciliği

Finansal sistemle ilgili bir kaygı varsa ve ABD tahvillerinin rolü tartışılıyorsa, alternatifin gümüş olamayacağını belirten Manukyan, altın/gümüş rasyosunun bu süreçte 100'ün üzerine çıkmasının şaşırtıcı olmadığını ifade etti. Sistem üzerindeki tartışmalar sürdüğü sürece rasyonun normalleşmeyeceğini ancak tartışmanın sönümlenmesiyle tekrar 80'li seviyelere hızlı bir geri çekilme görülebileceğini dile getirdi. Enflasyonu tetikleyecek bir Fed politikası veya ABD ile anlaşmayan ülkelerin tahvillerden çıkması durumunda ABD tahvillerinin eski çekiciliğini kaybedebileceği uyarısında bulundu.

NOT: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.